Понятие экономического роста

Экономический рост
8.1. Понятие экономического роста
8.2. Классический цикл
8.3. Постклассический цикл
8.4. Эндогенный фондовый кризис
8.5. Долговременный экономический рост
8.1. Понятие экономического роста
Экономическим ростом называется увеличение величины совокуп­ного дохода со временем. Он зависит от использования природных и трудовых ресурсов, основного капитала, технологий, величины совокуп­ного спроса и степени мотивации к труду (зависящей от распределения ВВП), а также от социальной, экономической и политической струк­туры. Экономический рост измеряется темпом прироста ВНП за опре­деленный период времени (обычно квартал или год).
Рассмотрим среднегодовые темпы роста населения и объема вы­пуска на душу населения в процентах за весь сверхдлинный период доступного для косвенного измерения времени:
Период Рост населения Рост выпуска на душу населения
Раннее средневековье (500-1000 гг.) 0,1 0,0
Позднее средневековье (100-1700 гг.) 0.2 0,1
Торговый капитализм (1700-1820 гг.) 0,4 0,2
Промышленный капитализм (1820-1980 гг.) 0,9 1,6
Как видим, только последний период является временем уско­ренного экономического роста.
В структуре экономики произошли важные изменения. Во-пер­вых, резко уменьшилась доля сельского хозяйства в общем объеме вы­пуска и занятости. Например, для США и Японии доля занятых в сель­ском хозяйстве в общем числе занятых составляла:
Страна 1920 1940 1987
США 70% 20% 3%
Япония 72% 30% 8%
Причины этого явления очевидны: быстрый рост производитель­ности аграрного сектора и уменьшение доли потребления товаров пер­вой необходимости в общей доли потребления с ростом совокупного дохода на душу населения (закон Энгеля).
Во-вторых, сокращение доли аграрного сектора сопровождалось быстрым ростом доли сначала промышленного производства това­ров и услуг (доля последних постепенно опередила долю товаров). При этом оказалось, что обилие или недостаток природных ресурсов не яв­ляется решающим фактором в этом процессе.
В-третьих, это урбанизация. Промышленное производство осу­ществляется в первую очередь крупными фирмами, использующими преимущество экономии от масштаба. Поэтому они стремятся распо­лагаться в относительной близости друг от друга, чтобы пользоваться общей инфраструктурой — коммуникациями, транспортом, энерго­снабжением и т.п. Кроме того, фирмы, производящие товары конеч­ного потребления, стремятся располагаться недалеко от крупных по­требительских центров, являющихся рынками сбыта.
Различают возобновляемые ресурсы (труд) и невозобновляемые ре­сурсы — нефть, уголь, медь и пр. Со временем цены на невозобновля­емые ресурсы должны расти. Однако главной для невозобновляемых ре­сурсов является не проблема цен, а проблема их исчерпания (признание решающего влияния исчерпания невозобновляемых ресурсов на эконо­мический рост называется неомальтузианством). Однако разведанные запасы сырья и их заменителей обычно растут быстрее, чем потребно­сти в них. Вопрос о пределах экономического роста сводится поэтому к вопросу о том, будет ли технология совершенствоваться достаточно быстро для того, чтобы уменьшить наши потребности в ограниченных природных ресурсах.
Следует учитывать и рыночные силы. Если цена на некоторый ре­сурс растет, то его потребление должно сокращаться, а поиск замени­телей становится более интенсивным. Так, в 70-е гг. было много разго­воров о нефтяном кризисе. Однако рост цен на нефть привел к уменьшению потребления нефти и к более широкому использованию заменителей. В итоге нефтяной кризис исчез (для экономически раз­витых стран). Мы не будем далее рассматривать проблему ограничен­ности природных ресурсов и сосредоточимся на роли, какую играют в экономическом росте капитал, труд и НТП.
Знания также можно рассматривать в качестве фактора экономи­ческого роста. Но для того, чтобы знания оказали влияние на произ­водство, они должны быть воплощены в капитале — как физическом, так и в человеческом. Здесь действует важный принцип «изменение по­рождает изменение», способствуя ускорению темпов экономического роста.
После 1870 г. средний темп экономического роста 15-и наибо­лее развитых стран составлял 2,8%. Это новое явление в мировой эко­номической истории, возникшее благодаря процессу индустриализа­ции. Поднялся средний уровень жизни, появилось свободное время, но одновременно возросла степень загрязнения среды. По отдель­ным странам имеем следующую картину роста объема производства на человека (% в год):
Страна 1948-1972гг. 1972-1988гг.
Канада 2,9 2,6
Франция 4.3 2,1
ФРГ 5,3 2,2
Италия 4,9 2,8
Япония 8,2 3,3
Великобритания 2,4 2,1
США 2,2 1,7
Как видим, произошло уменьшение темпов экономического рос­та после 1973 г. Период 1949-1973 гг. воспринимается сегодня как зо­лотой век экономического роста. Среднемировой экономический рост составит, по оценкам, в 1997 г. 2,9%. Наиболее высокие темпы будут в странах Африки и Азии, наименьшие — в посткоммунистических странах и у членов Организаций экономического сотрудничества и раз­вития.
Какова динамика экономического роста? Ответ на этот вопрос зависит от рассматриваемого отрезка времени. Неуклонный эконо­мический рост можно обнаружить только на достаточно больших ин­тервалах времени. На средних временных интервалах экономичес­кий рост носит, как правило, циклический характер, позволяющий говорить о деловых циклах экономического роста.
Деловыми циклами называют среднесрочные нерегулярные коле­бания объемов выпуска и занятости, длящиеся обычно от одного го­да до 10-12 лет. При этом объем производства, цены, заработная пла­та, инвестиции, предпринимательская прибыль и денежные величины имеют тенденцию к синхронному изменению. Сами циклы проходят через фазы (не обязательно все) оживления, подъема, бума и спада (стагнации или кризиса), переходящего в новое оживление и т.д. При этом значение У при каждом новом буме (или спаде) оказывается, как правило, более высоким, чем в предыдущих циклах.
Фактически цикл — колебания уровня ВНП (ВВП) относитель­но тренда. Тренд соответствует долговременному экономическому росту, вызываемому увеличением величины используемых ресурсови ростом их производительности. Важен также рост уровня сбереже­ний, инновации и пр.
Трендовые значения выпуска совпадают с потенциальным вы­пуском (выпуском при полном использовании всех ресурсов). Поэтому
Δвыпуска s потенциальный выпуск - фактический выпуск
При подъеме Δ выпуска > 0, при спаде Δ выпуска I). Постепенно благодаря структурной связи отраслей ожив­ление с одной отрасли распространяется на другие и наступает подъем. Подъем происходит неравномерно, он охватывает сначала несколько ведущих отраслей и лишь впоследствии, в результате порождаемого им общего увеличения спроса, распространяется на другие отрасли.
В период подъема величины i, Y и Р растут. Растет и номиналь­ная заработная плата, обгоняя рост цен. Это увеличивает совокупный спрос и способствует дальнейшему подъему. Но особенно следует от­метить рост I, который имеет место, несмотря на рост i. Причина со­стоит в хорошей экономической конъюнктуре, вызванной перспек­тивами прибыльного применения капиталов. В XIX в. эти перспективы были связаны со строительством железных дорог, в XX в., если отвлечь­ся от военных затрат, с тем, что автомобили и сложная бытовая тех­ника стали доступными для большинства потребителей. ,
Растет объем кредитов. Предприниматели охотно занимают день­ги и инвестируют их в производство, надеясь на будущие высокие при­были. Значение денежного мультипликатора растет, увеличивая как Y, так и Р. На IS/LM-диаграмме вправо сдвигаются и IS (за счет рос­та I) и LM (за счет увеличения Ms).
Таким образом, изменение выпуска вызывает изменение коли­чества денег. Когда Y растет, то растет Md, и банки отвечают на это созданием большего количества денег. Рост количества денег, в свою очередь, увеличивает выпуск. Растет скорость обращения денег. Вос­станавливается нарушенное при спаде равенство S = I. В потребитель­ском спросе растет удельный вес товаров длительного пользования. Постепенно объем инвестиций становится чрезмерным (I > S), что уменьшает их эффективность.
Для графической интерпретации этого процесса построим «двухэтажную» схему, позволяющую изучать совместное равнове­сие денежного рынка и рынка ценных бумаг:
Верхняя половина изображает фондовый рынок, нижняя поло­вина - рынок денег. DD — график спроса на инвестиции. Его отри­цательный наклон означает, что спрос на инвестиции падает с рос­том заемного процента. Сдвиг DD вправо вызывается улучшением
Рис. 8.1
конъюнктуры, а влево — ее ухудшением. При значительном улучше­нии конъюнктуры объем инвестиций может вырасти даже при уве­личении процента. Md-график выражает спрос на деньги. Рост рав­новесного дохода сдвигает Md вправо, рост процента — влево.
Допустим теперь, что Ms/P = (Ms/P)0 = const (т.е. реальное ко­личество денег в экономике не изменяется) и что имеет место равно­весный экономический подъем. Тогда У растет и Md смещается впра­во в положение Md1, a r0 увеличивается до r1; для того, чтобы сохранить равновесие денежного рынка. В результате при неизменном положе­нии DD величина Д1о уменьшается до Д1; вызывая замедление эко­номического роста. Однако этого может не произойти, если DD сме­щается вправо в положение D*D* (или если Ms/P возрастет).
Таким образом, экономический рост может сохраниться и даже возрасти при увеличении процентной ставки, если одновременно про­изойдет существенное улучшение экономической конъюнктуры (воз­никают новые выгодные сферы приложения капитала и пр.). Напро­тив, ухудшение экономической конъюнктуры будет сдвигать DD влево, вызывая уменьшение AI и равновесного уровня дохода. Если этот сдвиг будет большим, то прирост инвестиций может стать отри­цательным и экономический рост сменится экономическим спадом.

Но что может вызвать сильное смещение DD влево? Причины могут быть как экзогенными (политическая или социальная неста­бильность, нефтяной кризис), так и эндогенными. Нас интересуют последние. Для их изучения будем различать DD - и DeDe-графики. Первый есть график спроса на инвестиции, определяемый реальной экономической конъюнктурой. Второй есть график спроса на инве­стиции, определяемый предполагаемой экономической конъюнктурой. Если предположения чрезмерно оптимистичны, то DeDe располага­ется правее DD, а если чрезмерно пессимистичны, то левее. Если ожи­дания соответствуют реальности, то DeDe совпадает с DD. Тем самым мы вводим ожидания в изучение экономического цикла.
Допустим, что ожидания формируются адаптивно, т.е. на осно­вании прошлого опыта. Если DD смещается вправо, то с некоторым лагом и DeDe смещается вправо, а если DD смещается влево, то и DeDe сместится влево. Рис. 8.1 можно приспособить к рассматриваемому слу­чаю, если отождествить DeDe с D*D* . Рассмотрим следующие основ­ные случаи.
1) Графики DD и DeDe совпадают и равномерно сдвигаются вправо. Имеет место равновесный экономический рост и полная ин­формированность экономических субъектов о грядущих событиях.
2) График DeDe расположен правее DD и оба смещаются впра­во, свидетельствуя как об экономическом подъеме, так и о чрезмер­ном оптимизме экономических субъектов. Поскольку I1 > I0и про­должает расти, то возникает ускоренный экономический рост (бум). Цены и прибыль в этом случае растут, но постепенно DD перестает сдвигаться вправо (бум завершает создание новых средств производ­ства, начатое оживлением), тогда как DeDe по инерции продолжает сдвигаться вправо.
Это существенно, поскольку различие между DD и DeDe ведет к различию между предполагаемой прибылью и реальной будущей прибылью. Первая зависит от DeDe и пропорциональна I1 вторая — от будущего положения DD и пропорциональна I0. И если нера­венство I1 > iqсохранится, то предполагаемая прибыль окажется больше реальной (т.е. реальная прибыль окажется меньше предпо­лагаемой).
Для перехода экономического роста в бум важна, кроме завы­шенных ожиданий будущих прибылей, относительно низкая ставка процента, не уменьшающая стремления предпринимателей ко все новым инвестициям, и запаздывание роста цен на ресурсы по срав­нению с ростом цен на готовую продукцию. В этих условиях пред­приятия могут получать прибыль лишь постольку, поскольку отно­сительные цены на их продукцию продолжают расти: в неизменныхценах, соответствующих началу подъема, многие предприятия ока­зались бы убыточными. Такое состояние, однако, не может продол­жаться долго, и постепенно цены на факторы производства начи­нают расти быстрее товарных цен. В результате многие предприятия начинают приносить не прибыль, а убытки.
Бум порождает массовые неоправданно высокие ожидания величи­ны будущей прибыли. В длинные периоды времени растущая эконо­мика может поддерживать норму прибыли, равную фактически до­стигнутому среднему темпу экономического роста. Средний темп экономического роста составлял в XIX в. 2-4% в год. Но в период бу­ма инициаторы новых инвестиционных проектов предлагают владель­цам свободных денег значительно более высокую (на порядок) нор­му прибыли, которая, естественно, не может быть получена всеми. Некоторые выигрывают, а многие теряют. В результате неоправдан­но высокие ожидания величины будущей прибыли сменяются про­тивоположными, но столь же неоправданными ожиданиями.
В результате спад может возникнуть просто потому, что снизи­лась скорость роста объема продаж. Объем продаж может быть очень высоким, но, если он не растет или растет очень медленно, то инве­стиции начинают сокращаться. Это следствие принципа акселерато­ра Самуэльсона: для того, чтобы инвестиции не сокращались, не долж­на уменьшаться скорость роста объема продаж.
Действительно, считая уровень эффективности в короткое вре­мя постоянным: K/Y =b = const. или К = bY, b = const дифференци­руя дважды обе стороны этого равенства по t и заменяя dK/dt на I, получаем уравнение ускорения
dI/dt = bdY2 /dt2 (1)
Понятно, что если d2 Y/dt2 > 0, то dI/dt > 0. Таким образом, ког­да скорость роста объема продаж не уменьшается, инвестиции или растут, или сохраняются в прежнем объеме. Однако, если d2 Y/dt2 <0, то dI/dt 0, т.е. инвестиции начинают сокращать­ся даже при росте объема продаж. Уменьшение инвестиций вызовет мультипликативное уменьшение дохода, или спад.
Как только это обнаружится, из адаптивности ожиданий после­дует, что DeDe начнет смещаться влево. Темпы экономического рос­та уменьшаются и при определенных условиях может возникнуть спад (абсолютное уменьшение величины совокупного дохода). В этом слу­чае график DeDe располагается левее DD и оба графика смещаются влево.
Возникают, таким образом, колебания темпов экономического роста, которые периодически либо выше, либо ниже равновесного. Еще важнее, что существуют механизмы, усиливающие эти колебания и превращающие их в деловой цикл. Положение DeDe правее DD в период подъема и левее DD в период спада является одним из ос­новных механизмов, усиливающих колебания в деловом цикле.
Искусственный рост цен в период бума «позволяет накапливаться ошибкам, которые в нормальных условиях быстро устраняются, а те­перь требуют одновременной ликвидации. Кроме того, это вызывает дез-. ориентацию производства и отвлекает трудовые и иные ресурсы, направ­ляя их на те виды деятельности, которые могут поддерживаться только благодаря дополнительным инвестициям, финансируемым за счет про­должающегося увеличения денежной массы» (Хайек. Частные деньги. С. 158). Таким образом, переход подъема в бум и бума в спад можно понять как нарушение эффективной работы рыночного механизма.
На существование таких «качелей» и их роль в цикле впервые об­ратил внимание Д. М. Кейнс. Допустим, что правильная оценка буду­щих доходов от инвестиций составляет в условиях полной занятости 2% в год. В период всеобщего оптимизма, вызванного бумом, будущий доход от них оценивается значительно выше (например, в 6%). Когда наступает крах иллюзий, то завышенный расчет сменяется противопо­ложной ошибкой: возникает мнение, что эти инвестиции принесут убы­ток. В результате сокращаются размеры инвестиций, уменьшается заня­тость, и инвестиции, способные в нормальных условиях принести реальный доход в 2%, на самом деле, благодаря чрезмерному пессимиз­му предпринимателей, приносят убыток. Худшие опасения начинают оправдываться из-за самих опасений. Пессимизм, отмечал Кейнс, за­медляет денежное обращение и способствует этим сокращению денеж­ной массы и падению цен, даже если Центральный банк и не поднима­ет учетного процента (Кейнс Д.М. Экономические последствия валютной политики мистера Черчилля. -М.-Л., 1925. С. 36).
Дальнейшее течение событий определяется изменением i. При спаде Md(i, Y) уменьшается, поэтому при неизменном Ms/P величи­на i должна уменьшиться для того, чтобы восстановить равновесие де­нежного рынка. В конечном счете так и происходит, однако в началь­ный период спада ситуация совершенно иная.
Одновременно рост запасов и сокращение объема продаж увели­чивают спрос на кредит, который первоначально расходовался толь­ко на инвестиции и перепродажи. Новые вложения еще не успели при­нести прибыль, и их владельцы стремятся занять побольше капитала для своих оборотных нужд. В итоге рост потребности в кредите начи­нает обгонять возможности получения кредита.
Предчувствие возможности спада еще сильнее увеличивает спрос на кредит. Будущая платежеспособность предпринимателей ставится под сомнение, поэтому деньги им одалживают только на короткий

срок и под огромный процент. Товары продают в основном для того, чтобы оплатить неотложные долги. Это приводит к новому падению цен и дохода и порождает такой совокупный спрос на кредит, кото­рый не может быть удовлетворен. Процентная ставка продолжает рас­ти, а курс акций начинает падать.
Рост процентной ставки и движение DeDe влево приводят к то­му, что ΔI уменьшается. Если падение курса акций достаточно силь­ное, то прирост инвестиций становится отрицательным. Темпы спа­да растут. Возникает угроза фондового краха - внезапного и резкого падения курсов акций на фондовом рынке. Крах возникает при зна­чительном расхождении между предполагаемой и реальной буду­щей прибылью на акции. Если первая величина большая, а вторая мала, то текущий курс акций завышен и его падение становится де­лом времени. Толчок к обвалу может быть случайным, но основа падения вполне объективна. Участие спекулянтов в этом процессе создает качели, аналогичные тем, какие возникают при пересмотре конъюнктуры.
Влияние фондового краха на дальнейшее развитие спада суще­ственно. Во-первых, крах порождает массовую задолженность и бан­кротства. Во-вторых, он уменьшает реальное богатство большинства потребителей, сокращая потребление и уменьшая этим совокупный спрос. В-третьих, он ведет к дальнейшему росту краткосрочной про­центной ставки и к уменьшению степени взаимного ловеоия.
Уменьшение степени взаимного доверия устанавливает положи­тельную обратную связь между ростом i и ростом числа банкротств. Одни банкротства вызывают другие, и число банкротств быстро рас­тет, увеличивая i еще сильнее. Волна банкротств вызывает цепной процесс потери доверия, называемый «паникой». Появляются слож­ности в функционировании банковской системы и денежного обра­щения в целом, что окончательно ухудшает экономическую конъ­юнктуру.
Связь между отраслями приводит к тому, что спад, начавшись в од­ной или нескольких отраслях, постепенно распространяется на все ос­тальные. Доходы государства начинают падать, и оно увеличивает на­логи, но это только усиливает спад.
Таким образом, спад возникает при взаимодействии следующих условий: 1) чрезмерный оптимизм в оценке конъюнктуры, 2) значи­тельное увеличение процентной ставки и резкое падение цен акций на рынке ценных бумаг (крах фондовой биржи); 3) возникновение цепной реакции банкротств. Пока банкротства продолжаются, заем­ный процент остается непомерно высоким, а спад значительным. Только после завершения серии банкротств спрос на заемные средства падает, i уменьшается, создавая предпосылки к новому оживле­нию экономики. В классическом спаде цены начинают падать, и про­цесс идет в обратном направлении по сравнению с подъемом.
Роль спада (кризиса) в экономике двойственна. Спад означа­ет сокращение производства, падение цен и разорение части эко­номических субъектов. Но одновременно он создает возможности увеличения эффективности экономики. Спад ведет к быстрому обесценению неэффективного капитала, к высвобождению факто­ров производства из ряда старых отраслей, создавая возможности их использования в новых сферах. Постепенно спад преодолевает­ся исправлением прежних ошибок, разорением неэффективных производителей, сменой устаревших технологий, структурными сдвигами производства. Каждое преодоление спада приводит, та­ким образом, к более высокому технологическому уровню и более высокому значению национального дохода.
Состояние экономики, в котором уже нет дальнейшего спада, но еще нет нового оживления и подъема, называется стагнацией. Это состояние в классическом цикле не может быть очень длительным, поскольку спад формирует рыночные силы, выводящие экономику из состояния стагнации. Во-первых, цены в конце спада падают быст­рее, чем уменьшается номинальная заработная плата в связи с сокра­щением спроса на труд. В результате реальная заработная плата W/P начинает расти, увеличивая предложение труда и совокупный спрос AD. Во-вторых, падение цен на инвестиционные товары облегчает по­явление новых инвестиций. В-третьих, цена предложения капиталов уменьшается, что увеличивает их возможную прибыльность. В-чет­вертых, величина i уменьшается, а накапливаемые свободные финан­совые средства не перетекают в инвестиции (возникает неравенство S > I), что увеличивает возможность финансирования будущих инве­стиций. В-пятых, уменьшение Р ведет к росту реальной денежной мас­сы Ms/P, что способствует росту Y (правый сдвиг LM в IS/LM-модели). Совместное действие этих факторов называется дефляционным механизмом выхода из спада и стагнации.
Однако действия этого механизма само по себе еще недостаточ­но для преодоления стагнации. Помимо этого, должны возникнуть новые прибыльные сферы применения капитала. Если в период спа­да «пессимизм» предпринимателей стад огромным, то даже сравни­тельно малые значения i окажутся недостаточными для того, чтобы стимулировать активную экономическую деятельность. Необходимо воздействовать прежде всего на степень уверенности предпринимате­лей в будущем, создать новые прибыльные сферы вложения капиталов. Этому способствует и структурное (в том числе технологическое) об­новление производства. В результате потенциальный выпуск Yp рас­тет, поэтому пик следующего цикла приходится на более высокий уро­вень реального совокупного дохода.
На продолжительность спада и стагнации влияют также вели­чина срока службы капитального имущества длительного пользова­ния и размеры издержек хранения избыточных запасов, которые должны «рассосаться» для того, чтобы наступила фаза подъема.
Наиболее ярким проявлением классического цикла служит воз­никновение и последующее преодоление Великой депрессии. За 1929-32 гг. ВНП США упад на 30%, а безработица возросла с 3 до 25%. Да­же в 1937 г. она составляла 14,3%. Чистые инвестиции за 1931-35 гг. имели отрицательные значения. Активность фондового рынка с сен­тября 1929 г. по март 1933 г. упала на 80%, а индекс потребительских цен упад на 25%.
Стандартный анализ Великой депрессии (в рамках IS/LM-модели) начинается с гипотезы расходов: сдвиг IS влево вызван сдвигом вниз функции потребления. Крах фондовой биржи 1929 г. уменьшил богат­ство семейных хозяйств и увеличил неопределенность, заставив потре­бителей больше сберегать, чем потреблять. Другой момент: сокраще­ние инвестиций в жилищное строительство. Затем начались банкротства банков, что еще сильнее сократило объемы инвестиций и вновь умень­шило расходы. Сдвигу IS влево способствовала и ошибочная политика государства, направленная на сбалансирование бюджета через рост Т и сокращение G. Все эти причины действовали совместно, обусловив рез­кий сдвиг IS влево.
Влево сдвигалась и LM. Основные причины таковы. С августа 1929 г. по март 1933 г. предложение денег упало на 28%. При этом де­нежная база возросла на 18%, но денежный мультипликатор m сокра­тился на 38%. Это было связано с дестабилизацией банковской систе­мы. Более 9000 банков США прекратили финансовые операции, не выполнив обязательств перед вкладчиками. Доверие населения к бан­кам было подорвано, и h вырос с 0,17 до 0,41. В свою очередь, банки, стремясь предотвратить банкротства, увеличили норму резервов с 0,14 до 0,21. Это и вызвало указанное сокращение m, а вместе с ним и Ms. Несмотря на то, что этот эффект был ослаблен снижением уровня цен, который за тот же период понизился на 25% (дефляция), кривая LM все же достаточно сильно подалась влево, сокращая выпуск и увели­чивая безработицу.
Величина Ms за 1929-33 гг. непрерывно сокращалась. Одновремен­но изменялся состав Ms. В марте 1931 г. отношение h = С: D = 18,5%, а через два года оно увеличилось до 40,7%. Одновременно банки, стре­мясь избежать банкротства, стали увеличивать норму резервирования z. В итоге значение m резко сократилось, способствуя дальней­шему уменьшению Ms. Бюджетная политика была ограничительной. И только с 1937 г. бюджетная и денежная политика стала расшири­тельной.
В 1929-30 гг. возник умеренный спад количества денег (агрегат Ml). Это вызвало первую волну банкротств, особенно среди специа­лизированных банков Среднего Запада — традиционного района про­изводства с/х продукции. Страхование банковских вкладов еще не бы­ло распространено, поэтому многие стали забирать свои вклады, предпочитая хранить свои средства в форме наличных денег.
Уменьшение отношения C/D уменьшило денежный мультипли­катор m, что вызвало дальнейшее падение величины Ml, продолжав­шееся до 1933 г. Банкротства банков лавинообразно нарастали, и от­ношение C/D продолжало уменьшаться. Такое большое сжатие денежной массы привело к коллапсу национального дохода, умень­шило выпуск и увеличило безработицу.
В усилении спада в период Великой депрессии отметим две ос­новные причины. Одна из них — необычайно сильное падение цен.
По мнению многих исследователей, именно сильная дефляция сыграла главную роль в превращении рядового спада в жесточайший кризис. На первый взгляд, это невозможно. В IS/LM-модели паде­ние цен означает увеличение величины М/Р, что сдвигает LM впра­во и увеличивает доход. Кроме того, имеет место эффект Пигу: умень­шение Р означает относительный рост богатства домашних хозяйств. Потребители чувствуют себя богаче и больше тратят. Это вызывает сдвиг IS вправо и рост дохода. Однако эта картина не является пол­ной, так как не учитывает влияния на доход процентной ставки.
Дело в том, что кривые IS и LM в IS/LM-модели зависят от ре­альной процентной ставки г, а не от номинальной ставки L Пока темп инфляции невелик, имеет место приближенное равенство г = i и IS/LM-модель действует как обычно. Но, если абсолютное значение велико, то для анализа ситуации следует использовать уравнение Фи­шера г = i—тс и учесть, что при дефляции л 1 %. Из (4) сразу следует равенство ΔА/А= ΔY/Y - а(ΔК/К) - (1-a)(ΔL/L) (5) Из него видно, что ΔА/А есть та часть темпа прироста выпус­ка, которая не может быть объяснена изменением затрат факторов (остаток Солоу) и которая, следовательно, представляет собой до­лю совокупного выпуска, произведенную за счет технологических и иных изменений (инноваций различного рода). Строго говоря, ос­таток Солоу — это просто часть экономического роста, которая обусловлена факторами, не поддающимися прямым измерениям. Вопрос о правильной интерпретации этого остатка все еще остает­ся проблемой.
Тем не менее в первом приближении остаток Солоу определяет­ся техническим прогрессом (ростом совокупной производительности факторов). Выпуск растет за счет улучшения методов производства при неизменных затратах труда и капитала (с помощью тех же количеств факторов можно получить больше продукции). Значительную часть это­го остатка дает улучшение знаний и улучшение размещения ресурсов.
Зная величины, входящие в (5) справа, можно вычислить и до­лю технологического прогресса в экономическом росте. Пусть, на­пример, ΔY/Y =3,1%, ΔК/К = 2,5%, ΔL/L = 1,5%, а = 1/4. Тогда ΔА/А = 3,1% - 2,5%*0,25 - 1,5%*0,75 = 1,35%.
Для развитых стран именно технологическая составляющая об­разует основу экономического роста. Так, за 1909-1949 гг. выпуск в США на одного работающего удвоился. При этом только 12% этого роста были получены за счет увеличения капитала, остальные 88% пришлись на долю остатка Солоу. Сходная картина во всех развитых странах, но в развивающихся странах картина обратная. Резкое ослаб­ление темпов экономического роста после 1973 г. частично может быть объяснено ростом цен на нефть, увеличившим издержки и сократив­шим экспорт, а частично — уменьшением воздействия на рост остат­ка Солоу (ослаблением инновационных потоков).
Для того, чтобы показать важность технологического прогресса для рыночной экономики, т.е. справедливости неравенства ΔА/А > 0, допу­стим, напротив, что технологический прогресс отсутствует: ΔА/А = 0. Допустим также, что К > L. Тогда величины K/L и Q/L растут. Каждый рабочий приводит в действие больше капитала, его предельная произ­водительность растет, поэтому в конкурентной экономике растет и его реальная заработная плата, пропорциональная его предельной произво­дительности.
Графически имеем следующую картину (ΔА/А = 0, L = const.):
При сделанных предположениях кривая DD спроса на капитал наклонена вниз, так как для данного количества труда увеличение накопления капитала при неизменной технологии уменьшает его про­изводительность.
Действительно,
(6) Q/L = Q/K*K/L
С ростом К производительность труда Q/L растет, но меньшим темпом, чем капиталовооруженность труда K/L, поэтому производи­тельность капитала Q/K уменьшается. Падение предельной произво­дительности капитала уменьшает долгосрочное значение г.
КК — кривая предложения капитала. Она имеет положитель­ный наклон, поскольку предложение капитала растет с ростом г. Точка А пересечения DD и КК соответствует равновесию рынка ка­питалов.
Это равновесие, однако, неустойчиво в длинное время. Его не­устойчивость связана с существованием критической величины про­цента rk. Если r >rk, то чистые сбережения в экономике положитель­ны, при r = rk они равны нулю, а при г rk предложение капитала увеличивается, но интен­сивность этого предложения падает с уменьшением r. На диаграмме этому соответствует сдвиг КК вправо. В результате состояние эко­номики скользит вниз по DD, приближаясь постепенно к Е. При этом W, K/L и Q/L растут, а r падает. В точке Е r =rk и уменьшение же­лания сберегать прекращает дальнейшее накопление капитала. W и r перестают изменяться. Это может произойти при высоком уровне дохода и выпуска, если было накоплено значительное количество ка­питала.
Допустим теперь, что ΔA/A > 0. Тогда можно увеличить Q при тех же К и L. Кривая DD сдвигается вправо и вверх, и r увеличивает­ся. При постоянном сдвиге DD вправо вместо движению к равнове­сию с постоянными Q, W и г экономика сдвигается в состояние, в котором K/L, Q/L и W растут со временем, а r не уменьшается. В про­тивном случае Маркс был бы прав, говоря о неизбежном падении нор­мы прибыли.
Наблюдения за последние 100 лет показывают, что для промышленно развитых стран:
1. Население и предложение труда растут, но более скромным темпом, чем запас капитала, и это ведет к росту капиталовооружен­ности K/L.
2. Имеется явная тенденция к повышению реальной заработной плати. Доля совокупной заработной платы в ВНП медленно растет на больших интервалах времени.
3. Вместо падения нормы прибыли на капитал (и тем самым уменьшения величины процента) наблюдаются значительные её коле­бания на протяжении делового цикла без какой-либо строгой тенден­ции к увеличению или понижению. Пои этом величина Q/K растет.
4. После сглаживания траекторий деловых циклов обнаружива­ется, что ВНП устойчиво растет с темпом 3-4% в год. Это значитель­но выше средневзвешенных затрат капитала, труда и ресурсов.
Это позволяет заключить, что модель Солоу приблизительно пра­вильно описывает долговременный экономический рост. При заданных значениях технологических изменений и прироста капитала вы­пуск растет в зависимости от уровня занятости, что соответствует классической модели.
Вместе с тем модель позволяет улавливать важные нюансы, анализ которых мы начнем с упрощающего предположения о посто­янстве отдачи от масштаба. В этом случае AF(K, L) = LΔF(K/L). Обо­значим через q выпуск на одного работающего и через k — количест­во капитала на единицу труда: q = Y/L, k = K/L. Тогда Y/L = AF(K/L) и (1) можно записать в виде:
q=AF(k) (2)
т.е. выпуск на душу населения является возрастающей функци­ей отношения «капитал — труд». Графически имеем:
Как видим, график q растет с ростом k, но с убывающим тем­пом. Угол наклона этой функции равен предельной производитель­ности капитала, которая падает с ростом К.
Положим в основном уравнении (4) DA/A = 0 (инновационные потоки в экономике отсутствуют), ΔL/L = п (темп прироста рабочей силы постоянен и равен п). Тогда в (4) остается только одна перемен­ная — темп прироста капитала, зависящая от S и Y.
Назовем состояние экономики стационарным, если DA/A = 0 и Y/L = const (т.е. если производительность труда не изменяется). В этом случае Y/L = ΔY/ΔL, или ΔY/Y = ΔL/L. Но ΔL/L = п, поэто­му и ΔY/Y =n. Из (4) получаем, что в стационарном состоянии вернотакже ΔК/К = п. Таким образом, в стационарном состоянии темп прироста запаса капитала и темп экономического роста равны тем­пу роста населения.
Обратим теперь внимание на то, что величина ΔК есть просто ин­вестиции I, которые в закрытых моделях без государства равны сбе­режениям. Поэтому имеем:
1. ΔK=I-dK (d - норма замещения капитала)
2. S=sY (s=const)
3. ΔK=sY-dK 1),2)
4. ΔK/K=sY/K-d 3), деление на K
5. n=sY/K-d 4), подстановка ΔK/K=n
6. sY=(n+d)K 5)
Последнее равенство означает, что в стационарном состоянии сбе­режений хватает как раз для того, чтобы обеспечить достаточно инве­стиций для покрытия амортизации и оснащения новых работников стандартной величиной капитала. Если бы сбережения были больше этой величины, то капитал на душу населения увеличивался бы, ведя к росту выпуска на душу населения. Если бы сберегалось недостаточ­но, то капитал и доход на душу населения сокращались бы. В стацио­нарном состоянии, следовательно, нет ни избыточных сбережений, ни избыточных инвестиций.
Разделив обестороны равенства 6) на L, получаем
7. sy = (n + d)k
С достижением равенств б) и 7) объем капитала на одного рабо­тающего и объем выпуска на одного работающего достигают своих равновесных значений и больше не меняются, если только экономи­ка не подвергается сильным экзогенным воздействиям. Значение k, удовлетворяющее равенству 7), обозначим через k*.
Допустим теперь, что экономика не находится в стационарном состоянии. В этом случае темп прироста капиталовооруженности ра­вен разности между темпами прироста капитала и труда:
8. Δk/k= ΔK/K-n
Далее рассуждаем следующим образом:
9. Δk/k = (sY-dK)/K-n 8), 3)
10. Δk/k = sY/K - d-n 9)
11. Δk/k = s(Y/L)/(K/L) - d-n
12. Δk/k = sy/k-d-n
13. Δk = sy + k(d+n)
Это основное уравнение для накопления капитала. Интерпрета­ция его такова. Ежегодно в экономику поступает n рабочих сил. Обес­печивая каждую из них капиталом k, расходуем nk. Замена выбывше­го капитала требует расходов dk. Таким образом, для поддержания отношения K/L а постоянном уровне k требуется sy удельных сбере­жений. Экономика находится в стационарном состоянии (нет ни из­быточных сбережений, ни недостаточных инвестиций), когда Δk = 0. В этом случае 13) сводится к 7).
Подведем промежуточные итоги:
1. Для поддержания постоянного уровня капиталовооруженно­сти сбережения и инвестиции должны быть достаточными для того, чтобы компенсировать уменьшение величины капитала на одного ра­ботающего, обусловленное ростом населения и амортизацией.
2. Если S = sY, то капиталовооруженность стремится к стационар­ному уровню k*, при котором выпуск (а тем самым сбережения и инве­стиции) достаточен для поддержания k = const.
3. Достижение уровня k* обеспечивается тем, что при малых k верно S > I, обеспечивая Δk > 0 (при больших k верно S < I, создавая ^ ΔL/L= n. По ме­ре приближения к равновесию темп роста уменьшается до величи­ны п.
Таким образом, рост сбережений ведет к временному увеличе­нию темпов экономического роста и к росту уровня капиталовоору­женности. Однако окончательный темп экономического роста (темп роста в новом стационарном состоянии) по-прежнему будет равен п.
Другим фактором, определяющим темп экономического роста и величину Y/L, является темп роста населения (рабочей силы). При этом возникают двоякого рода изменения. Во-первых, более высо-кий темп роста населения способствует увеличению темпа долговре­менного экономического роста, поскольку в долгосрочном равнове­сии Y/ К и L увеличиваются темпом, равным темпу роста населения.
Во-вторых, темп роста населения определяет количество сбере­жений, направленных на расширение капитала (оно равно nk) Это ведет к уменьшению величины у = Y/L. Иными словами, при прочих равных условиях более высокий темп роста населения ведет к сниже­нию дохода на душу населения в устойчивом состоянии.
До сих пор мы предполагали, что ΔА/А = 0. Тогда, если n = 0, то экономический рост отсутствует. Однако технический прогресс воз­растающая отдача от масштаба и совершенствование человеческого капитала ведут к возможности экономического роста даже при n = 0.
Рассмотрим технологические изменения. Основное предположе­ние состоит в том, что они являются трудосберегающими: количест­во вложенного труда, измеряемого в неизменных величинах астро­номического времени, растет за счет улучшения качества услуг труда Соответственно производственная функция принимает вид-
Y=F(K,TL) (3)
Более высокий уровень технического прогресса, выражаемый ростом Т, означает просто увеличение вклада труда при неизменном L. Величина
Le = TL (4)
называется эффективным трудом. Из его определения (9) вид­но, что
ΔLe/ Le =ΔТ/Т + ΔL/L =n + o, (5)
где o =ΔТ/Т — темп технологических изменений. Темп роста эф­фективного труда равен n + o.
Таким образом, эффективный труд растет по двум каналам: за счет роста населения и за счет возрастания качества услуг труда. Поэтому технологические изменения увеличивают темп экономического роста в устойчивом состоянии. В этом состоянии выпуск на одного эффек­тивного рабочего и количество капитала на одного эффективного ра­ботающего не изменяются. Однако, если o > 0, то выпуск на одного реального рабочего и количество капитала на одного реального рабо­чего растут со скоростью o. Таким образом, скорость технологических изменений определяет темп роста Y/L в устойчивом состоянии, т е темп роста ВНП на душу населения. Вместо Y/L = const теперь в ус­тойчивом состоянии возникает равенство ΔY/L = const.
Прием замены простого труда эффективным в результате воздей­ствия НТП на производство можно распространить и на капитал. Тех­нологический прогресс рассматривается в этом случае не как само­стоятельный фактор производства, вклад которого в прирост выпускаизмеряется «остатком Солоу», а в качестве силы, увеличивающей про­изводительность труда и капитала по сравнению с их базовой (исход­ной) производительностью.
Повышая эффективность факторов производства, технологиче­ский прогресс ведет не только к ускоренному экономическому рос­ту, но и к перераспределению национального дохода и изменению экономической конъюнктуры. Не менее важна и неопределенность, свя-эанная с определением эффективных значений труда и капитала. Невозможность их прямого представления в виде конкретных физи­ческих величин приводит к тому, что эффективный труд и эффек­тивный капитал могут быть измерены только в денежных единицах, причем само это измерение может быть осуществлено только в про­цессе функционирования финансового рынка, непрерывно коррек­тирующего денежные оценки. Это заставляет экономических субъ­ектов уделять событиям в мире денег все большее внимание.

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать полную версию