Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерского баланса

О Г Л А В Л Е Н И Е
Введение …………………………………………………………………..………3
РАЗДЕЛ 1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА ……………..…5
1.1. Сущность анализа финансового анализа и его задачи…………….….5
1.2. Классификация методов и приемов финансового анализа…..……….6
1.3. Информационная база финансового анализа……………………….…6
1.4. Основные подходы к финансовому анализу…………………………..9
РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ ………………………………………………….17
2.1. Предварительный обзор баланса……………………………………..17
2.2. Оценка ликвидности баланса…………………………………………19
2.3. Характеристика имущества предприятия……………………………21
2.4. Характеристика источников средств предприятия………………….25
2.4.1. Анализ собственных средств……………………………………….26
2.4.2. Анализ заемных средств…………………………………………….27
2.5. Оценка финансовой устойчивости……………………………………29
2.6. Оценка платежеспособности предприятия…………………………..32
Заключение ……………………………………………………………………..34
Список используемой литературы …………………………………………..35
ПРИЛОЖЕНИЕ.
В В Е Д Е Н И Е
В наши дни, с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.
Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, то есть для внутреннего использования и оперативного управления финансами.
Главная цель данной работы – исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности.
Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи :
· предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;
· характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств;
· характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;
· оценка финансовой устойчивости;
· расчет коэффициентов ликвидности.
Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность Кандалакшского хлебозавода филиала ОАО «Хлебопек» за 2001 – 2002 годы.
Объектом исследования является открытое акционерное общество хлебозавода «Хлебопек».
Предмет анализа – финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности.
При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:
· горизонтальный анализ;
· вертикальный анализ;
· анализ коэффициентов (относительных показателей);
· сравнительный анализ.
В данной работе проводится анализ финансовой деятельности Кандалакского хлебозавода филиала ОАО «Хлебопек». Это производственное предприятие, которое занимается поставкой и продажей хлебобулочных изделий.
Данное предприятия находится в городе Кандалакше Мурманской области. В городе очень сложное экономическое положение. В связи с этим предприятия города находятся в условиях неблагоприятной внешней среды (взаимные неплатежи, срывы поставок и т.д.). У них существует множество финансовых и других проблем, которые необходимо анализировать для выявления ключевых, и возможности воздействовать на них. В силу всего выше перечисленного необходимо деталь рассмотреть все стороны и аспекты финансовой деятельности данного предприятия.
РАЗДЕЛ 1.
СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.
1.1. Сущность анализа финансового анализа и его задачи.
Содержание и основная целевая установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.*
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:
-определение финансового положения;
-выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
-выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
* Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? –М.:ФиС,1995
-прогноз основных тенденций финансового состояния.
Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.
1.2. Классификация методов и приёмов финансового анализа.
Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала методику анализа финансовых отчетов, то есть правила чтения. Среди которых можно выделить основные:
Горизонтальный анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.
Вертикальный анализ (структурный) – определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позии отчетности на результат в целом.
Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) – расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.
Сравнительный анализ – это как внутрихозяйственный анализ показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.
1.3. Информационная база финансового анализа.
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного информирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Основное требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям*:
-уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и ретроспективного анализа.
-достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания экономического содержания над юридической формой, возможностью проверки и документальной обоснованностью.
-информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной жизни.
-нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
- понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
-сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
В ходе формирования отчетной информации должны обязательно соблюдаться определенные ограничения:
* Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент – М.: Перспектива, 1996
1. Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересованным пользователям.
2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что документы отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли и заниженной оценки обязательств.
3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Пользователи информации различны, цели их конкуренты, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчетности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупненные их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию, сами предприятия , собственно бухгалтеры.
В соответствии с Федеральным законом РФ «О бухгалтерском учете» от 21.10.96г. № 129-ФЗ и Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) все организации «…обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность» . Бухгалтерская отчетность состоит из:
Бухгалтерского баланса (форма № 1);
Отчет о прибылях и убытках (форма № 2);
Приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;
Аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности, если она в соответствии с Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;
Пояснительной записки.
Там же отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчетности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчетный период и предшествующий ему году.
1.4. Основные подходы к финансовому анализу.
Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:
экспресс-анализа финансового состояния;
детализированный анализ финансового состояния.*
Экспресс-анализ финансового состояния.
Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.
Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.
Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении.
Цель третьего этапа – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица № 1).
* Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности.-М.: ФиС, 1996г.
* Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. – М.: ФиС, 1996г.
Детализированный анализ финансового состояния.
Его цель – более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.
В.В.Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
1. Предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования.
Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
Выявление «больных» статей отчетности.
2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
Оценка имущественного положения.
Построение аналитического баланса-нетто.
Вертикальный анализ баланса.
Горизонтальный анализ баланса.
Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
Оценка финансового положения.
Оценка ликвидности.
Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.
Оценка основной деятельности.
Анализ рентабельности.
Оценка положения на рынке ценных бумаг.
Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.
Рассмотрим далее методику анализа финансового состояния И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».*
Характеристику финансового состояния он предлагает такую:
анализ доходности (рентабельности);
анализ финансовой устойчивости;
анализ кредитоспособности;
анализ использования капитал;
анализ уровня самофинансирования;
анализ валютной самоокупаемости.
Анализ доходности характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель - это сумма прибыли или доходов. Относительный показатель – уровень рентабельности, где рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность. Уровень рентабельности предприятий связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.
Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по свои обязательствам. Главным в финансовой деятельности, по мнению И.Т. Балабанова, является правильная организация и использование оборотных средств.
Для того чтобы охарактеризовать финансовую устойчивость необходимо :
состав и размещение активов;
динамики и структуры источников финансовых ресурсов;
наличия собственных оборотных средств;
кредиторской задолженности;
наличия и структуры оборотных средств;
дебиторской задолженности;
* Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М.: ФиС, 1995г.
платежеспособности.
Под кредитоспособностью понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок.
При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными являются: норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли – определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность – это способность его быстро погашать свою задолженность. Оная определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств.
Вложение капитала должно быть эффективным, то есть понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 рубль вложенного капитала. Эффективность капитала включает в себя использование оборотных средств, основных фондов и нематериальных активов.
Эффективность оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью, под ней понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения. Оборачиваемость исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период.
Эффективность использования капитала представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и нематериальных активов, которая измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.
Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников: амортизационных отчислений и прибыли. Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственных источников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:
Кс = П + А
К + З
, где П – прибыль, направляемая в фонд накопления;
А – амортизационные отчисления;
К – заемные средства;
З – кредиторская задолженность и др. привлеченные средства
Так как предприятие не всегда может обеспечить себя собственными финансовыми ресурсами и поэтому используются заемные и привлеченные денежные средства, как самофинансирование.
Валютная самоокупаемость заключается в превышении поступлений валюты над его расходами.
Следующий источник рассматриваемой проблемы это учебник под редакцией Е.С. Стояновой «Финансовый менеджмент: теория и практика», где автор особое внимание уделяет таким методам анализа, как расчеты эффекта финансового рычага и операционного рычага и расчету финансовых коэффициентов.
По мнению Е.С.Стояновой важнейшими коэффициентами отчетности являются:
· Коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, срочной ликвидности и чистый оборотный капитал);
· Коэффициенты деловой активности или эффективности использования ресурсов (оборачиваемость активов, оборачиваемость дебиторской задолженности, оборачиваемость материально-производственных запасов и длительность операционного цикла);
· Коэффициенты рентабельности (рентабельность всех активов предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала);
· Коэффициенты структуры капитала (коэффициент собственности, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент защищенности кредиторов);
· Коэффициенты рыночной активности (прибыль на одну акцию, балансовая стоимость одной акции, соотношение рыночной цены акции и ее балансовой стоимости, доходность акции и доля выплаченных дивидендов).
Эффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Предприятие, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Предприятие, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.*
ЭФР = 2/3 (ЭР – СРСП) х ЗС/СС
,где ЭР, экономическая рентабельность, равная отношению прибыли до выплаты процентов и налогов к активам;
СРСП – среднерасчетная ставка процента;
ЗС – заемные средства;
СС – собственные средства.
Для того, чтобы повысить рентабельность собственных средтв предприятие должно регулировать соотношение собственных и заемных средств.
Большое внимание Е.С. Стоянова уделяет операционному анализу, элементами которого служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.
Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результат от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.**
Порог рентабельности – эта такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства – ниже этого количества предприятию производить не выгодно; обой-
* Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 1996г.
** Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: Перспектива, 1996г.
дется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу товара. Наращивается и масса прибыли.
Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.
Так как в данной работе не используется элементы операционного анализа, то нет смысла более подробно останавливаться на выше описанном методе.
Все перечисленные выше методики имеют свои достоинства и недостатки.
РАЗДЕЛ 2.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Анализ финансового состояния предприятия является важнейшим условием успешного управления его финансами. Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. Проведение финансового анализа необходимо как самому предприятию для оценки стратегии и тактики своей деятельности, так и его партнерам – банкам, страховщикам, клиентам, инвесторам, акционерам и т.п.
Основной формой при анализе финансового состояния является баланс. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
2.1. Предварительный обзор баланса.
Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот включает показатели как горизонтального, так и вертикального анализа.*
Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:
1. Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса (строка 300 или 700),
2. Стоимость иммоби лизованны х (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);
* Ковалев В.В. «Финансовый анализ: управление капиталом», М.: ФиС, 1996г.
3. Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);
4. Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);
5. Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);
6. Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);
7. Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 баланса (строка 490-190).
Рассмотрим актив предприятия.
Из данных сравнительного аналитического баланса Кандалакшского хлебозавода филиала ОАО «Хлебопек» (приложение № 1) видим, что период 2001 года имущество предприятия уменьшилось на 647 тыс. руб или на 4,24%. Данное уменьшение произошло в основном за счет уменьшения в оборотных активах почти по всем статьям, в том числе краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 1293 тыс. руб. или 8,08%. Зато в отчетном периоде 2002 года имущество предприятия уменьшается на 421 тыс. руб. или 2,86%, но в данном периоде за счет уменьшения в оборотных активах запасов и долгосрочной дебиторской задолженности. После оценки изменения имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи баланса.
О крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном периоде и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относятся «Денежные средства» (стр.260)., которая на начало года составляла 469 тыс.руб., а к концу года – 323 тыс.руб. Так же на предприятии происходит уменьшение «Запасов» (стр.210): на начало года – 3023 тыс. руб., на конец года – 2731 тыс. руб.
Пассивная часть баланса в отчетном периоде 2002 года уменьшилась 421 тыс.руб. или на 2,86%, в том числе за счет уменьшения по следующим статьям:
«Специальные фонды и целевое финансирование» уменьшилось на 2581 тыс.руб или на 100%; также за счет всех заемных средств – на 837 тыс.руб. или на 21,7%
Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет 73,82%, к концу периода произошло не значительное увеличение их доли до 78,90%. Причиной такого увеличения доли собственных средств явился рост нераспределенной прибыли на 2997 тыс. руб или на 21,06%.
Одно из самых «больных» статей является заемные средства.
Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия и росте больных статей в 2002 году. В связи с этим необходимо дать оценку кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа ликвидности баланса.
2.2. Оценка ликвидности баланса
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице № 1 (см.приложение № )2/
Характеризуя ликвидность баланса по данным таблицы № 1, следует отметить, что в отчетном периоде наблюдался платежный недостаток денежных средств: на начало периода - 2948,0 тыс.рублей или 86,27%, на конец периода – 2697,0 тыс.рублей или 89,30%. Следовательно, только 10,7 % срочных обязательств предприятия на конец периода может покрывать наиболее ликвидными активами.

Внимание, отключите Adblock

Вы посетили наш сайт со включенным блокировщиком рекламы!
Ссылка для скачивания станет доступной сразу после отключения Adblock!

Скачать полную версию